19 februari 2008
Je zou verwachten dat de aandeelhouders van Yahoo willen dat er hard gevochten wordt om er een hogere prijs uit te halen dan wat Microsoft bereid is om te betalen. Maar is dat ook werkelijk zo ? Het lijkt er op, tenminste als een rapport van de RiskMetrics Group, een investeringsadviesbureau, moeten geloven, dat dat zeker niet voor alle aandeelhouders geldt. Het onderzoek toonde aan dat veel van Yahoo's institutionele beleggers veel meer geld in Microsoft gestoken hebben en daardoor uiterst bezorgd zijn dat Microsoft een veel te hoge prijs moet betalen. Een hoger bod dan wat er nu ligt zal waarschijnlijk de aandelenkoers van Microsoft nog meer schaden dan wat er nu al aan waarde verloren is, en dat raakt de investeerder rechtstreeks in de winst die ze per Microsoftaandeel behalen. 'The largest shareholders would be agitating for the highest possible price if they owned only Yahoo shares', zo zegt Chris Young, die het onderzoek leidt naar overnames en fusies bij RiskMetrics. 'But because of the cross-shareholding dynamic, they aren't going to be on the front lines pushing Microsoft to pay more'. Enkele dagen geleden wees het bestuur van Yahoo Microsoft's miljardenbod af met als argument dat 'it substantially undervalued the company and was not in the best interest of shareholders'. Microsoft noemde dat besluit ongelukkig en beloofde verder te gaan met de overname, maar gaf niet aan wat de volgende stap zou zijn.
